Krisis perbankan yang dipicu oleh runtuhnya Silicon Valley Bank (SVB) berlanjut minggu lalu. Di tengah kekacauan tersebut, regulator AS mengambil alih kendali atas bank yang berhubungan dengan kripto, Signature Bank, dan meluncurkan langkah-langkah darurat untuk melindungi deposito melalui “Program Pendanaan Berjangka Bank” (BTFP) baru yang menawarkan pinjaman kepada bank-bank yang terkena dampak dengan menerima Treasury, MBS, dan agunan berkualitas tinggi lainnya dengan harga yang setara (baca lebih lanjut di sini). Bloomberg melaporkan bahwa bank-bank telah meminjam $164,8 miliar dari fasilitas Federal Reserve dalam seminggu terakhir, sebuah tanda meningkatnya krisis pendanaan. Ketakutan menyebar ke Eropa karena saham Credit Suisse anjlok 30% ke level terendah baru di CHF 1,55 setelah pemegang saham terbesarnya, Saudi National Bank, mengatakan bahwa mereka tidak akan membeli lebih banyak saham karena alasan regulasi. Swiss National Bank turun tangan untuk menyediakan likuiditas atas dasar bahwa bank ini dianggap penting secara sistemik untuk mencegah aksi jual yang lebih luas di sektor perbankan Eropa (baca lebih lanjut di sini mengenai isu-isu yang melanda Credit Suisse). Namun, hal itu tidak cukup untuk mengurangi kekhawatiran para nasabah yang menarik dana mereka hingga mencapai CHF 10 milyar per hari pada akhir minggu lalu, FT melaporkan. Selama akhir pekan, pihak berwenang Swiss merekayasa sebuah kesepakatan bagi UBS untuk mengambil alih Credit Suisse dengan nilai lebih dari $2 miliar.

Pada data makroekonomi, CPI AS bulan Februari dicetak sesuai ekspektasi pasar sebesar 6,0% YoY, turun selama delapan bulan berturut-turut. PPI berada di bawah ekspektasi di 4,6% (vs. ekspektasi 5,4%) dan Penjualan Ritel AS turun 0,4% di bulan Februari. Federal Reserve AS saat ini dihadapkan pada dua tugas yaitu menyelesaikan ketidakstabilan keuangan dan mengendalikan inflasi menjelang FOMC pada 22 Maret. Pasar menyesuaikan kembali nilai suku bunga mereka secara agresif: kontrak berjangka mengindikasikan 75% kemungkinan Fed menaikkan suku bunga hanya sebesar 25bps, naik 32% dari seminggu yang lalu, suku bunga diperkirakan akan mencapai puncaknya di 4,85% ketika suku bunga mencapai 5,5% kurang dari seminggu yang lalu, dan para trader memperkirakan penurunan lebih dari 100 basis poin pada akhir tahun ini. Selain itu, Bank Sentral Eropa (ECB) menaikkan suku bunga sebesar 50bps pada 16 Maret, kenaikan suku bunga keenam berturut-turut dalam siklus ini, yang menepis anggapan bahwa Fed AS akan mengubah kebijakannya dalam waktu dekat.

Ekuitas AS mencatat keuntungan di minggu lalu: SPX + 1.43%, DJIA -0.15% dan NASDAQ + 4.41% dengan sektor-sektor berdurasi lebih panjang seperti teknologi diuntungkan oleh penyesuaian nilai suku bunga. Mata uang kripto seperti: BTC +26.55% dan ETH +12.20% mencatat kenaikan besar dalam satu minggu, yang pada awalnya dipicu oleh pengumuman Binance untuk mengkonversi dana Inisiatif Pemulihan Industri senilai $1 miliar dari BUSD ke kripto asli (BTC, BNB, ETH) dan kemudian karena ekspektasi bahwa Federal Reserve AS akan segera melakukan perubahan kebijakan.

Jika dilihat secara keseluruhan, stablecoin sedang mengalami pergeseran struktural yang besar. Sejak pertengahan 2022, pangsa pasar Tether di antara stablecoin terus menurun. Namun, dominasi Tether kini telah naik di atas 57,8% karena langkah regulasi terhadap BUSD dan kekhawatiran terkait USDC. Sementara USDC telah mempertahankan dominasi 30-33% sejak Oktober 2022. Keputusan Paxos untuk menghentikan pencetakan baru juga telah menyebabkan penurunan pangsa pasar BUSD yang signifikan dari 16,6% di bulan November menjadi hanya 6,8% saat ini (@glassnode).

Ke depannya, FOMC minggu ini akan menjadi peristiwa penting yang perlu diperhatikan dan kemungkinan besar akan menyebabkan volatilitas harga yang signifikan. Bisa dibilang, pasar telah mendahului diri mereka sendiri dalam mengharapkan perubahan kebijakan mengingat BTFP telah secara efektif mengatasi masalah stabilitas keuangan, dan Signature senilai $110 miliar dan SVB senilai $209 miliar terlihat kecil jika dibandingkan dengan sistem perbankan senilai $23 triliun.



Berita Mata Uang Kripto

• Sistem pembayaran real-time Federal Reserve AS akan hadir pada bulan Juli. Sistem pembayaran baru yang dioperasikan pemerintah (FedNow Service) – yang sering digunakan sebagai argumen untuk menentang perlunya inovasi pembayaran kripto – akan mendapatkan sertifikasi bagi para peserta pertamanya dalam beberapa minggu ke depan. Sistem baru Fed untuk transaksi tidak akan menjadi yang pertama, karena industri perbankan telah meluncurkan jaringan RTP-nya sendiri. Pesaing dari sektor swasta yang serupa telah beroperasi sejak tahun 2017.
  
  
• National Australia Bank melakukan transaksi stablecoin lintas negara untuk pertama kalinya. Bank “Big Four” Australia adalah bank kedua yang menerbitkan stablecoin dan berharap dapat mendukung transaksi oleh nasabah korporat pada akhir tahun ini. Transaksi ini dilakukan di blockchain Ethereum dan menggunakan smart contract untuk tujuh mata uang.
  
  
• Fidelity Crypto secara diam-diam mulai beroperasi, memberikan jutaan pelanggan ritel akses ke Bitcoin dan Ether. Aplikasi ini sebelumnya terbatas pada daftar tunggu, dengan pengguna yang diberikan akses secara bergilir. Fidelity Crypto terbuka untuk pelanggan baru dan yang sudah ada – pelanggan baru harus membuat akun Fidelity Brokerage selama proses penyesuaian. Perdagangan saat ini bebas komisi, dengan spread tidak lebih dari 1%. Penarikan dana belum diizinkan.
  Pandangan kami: ini adalah berita positif dalam kondisi meningkatnya peraturan AS terhadap industri kripto saat ini, menyediakan cara lain untuk meningkatkan kesadaran dan adopsi mata uang kripto bagi investor ritel.
  
  
• Bursa kripto Binance akan menghentikan transfer sterling. Hal ini terjadi sebulan setelah menghentikan transfer USD. Mitranya untuk transfer GBP, Paysafe, menginformasikan bahwa mereka akan menghentikan layanannya mulai 22 Mei 2023. Juru bicara Skrill, unit Paysafe yang bekerja sama dengan Binance, mengatakan kepada Decrypt bahwa “lingkungan regulasi Inggris terkait kripto terlalu menantang untuk menawarkan layanan ini pada periode sekarang, sehingga ini adalah keputusan yang bijaksana yang diambil dengan sangat hati-hati.”
  Pandangan kami: Operasi Chokepoint 2.0, konsep yang diciptakan oleh Nic Carter, tampaknya sedang bergerak mengingat peristiwa baru-baru ini. Centralized Exchanges berebut untuk menemukan jalur pembayaran baru untuk FIAT on/off secara bertahap setelah bank-bank AS berpaling dari industri ini (State Street juga mengumumkan untuk mengakhiri perjanjian lisensinya dengan perusahaan kustodian kripto, Copper). Hal ini dapat memicu pergeseran struktural dalam perdagangan ke arah stablecoin atau mata uang lain yang lebih menguntungkan seperti EUR.
  
  
• Santander, HSBC, Deutsche Bank, dan lainnya masih bersedia melayani klien crypto setelah kegagalan perbankan, kata DCG. Bank-bank besar masih bersedia bekerja sama dengan perusahaan kripto, meskipun mereka mungkin membatasi layanan (broker, layanan pasar uang, layanan pembayaran pihak ketiga, dll.), Menurut pesan dari DCG yang dilihat oleh CoinDesk.
  Pandangan kami: seperti yang disebutkan di atas, peraturan perbankan AS yang mengekang dapat membuat kemitraan condong ke bank-bank Eropa karena platform berebut untuk menemukan saluran pembayaran FIAT di negara yang lebih akomodatif. Hal ini juga mendorong Asosiasi Blockchain untuk mengajukan permintaan Freedom of Information Act (FOIA) kepada regulator AS tentang bagaimana tindakan mereka ” tidak bertanggung jawab” terhadap runtuhnya 3 bank tersebut.
  
  
• Meta mengakhiri dukungan untuk NFT di Instagram dan Facebook. Meta mulai menguji fitur Digital Collectibles pada Mei 2022, yang memungkinkan pengguna platform tertentu untuk menampilkan NFT mereka. Meta membuka layanan untuk fitur tersebut pada bulan September, dan pada bulan November, Meta mengizinkan sekelompok kecil kreator AS untuk mencetak dan menjual NFT di blockchain Polygon langsung dari platformnya. Meskipun fitur ini mendapatkan beberapa daya tarik, tampaknya Meta mengubah strateginya untuk menjelajahi area lain, termasuk platform media sosial yang terdesentralisasi.
  Pandangan kami: tidak mengherankan karena terjunnya perusahaan ke dunia metaverse telah membuahkan hasil yang tidak memuaskan, membuat perusahaan mengalami kerugian sebesar $13,7 miliar pada tahun 2022. Dalam lingkungan persaingan yang semakin ketat untuk mendapatkan uang periklanan, yang menjadi andalan sebagian besar pendapatan perusahaan, perusahaan harus memprioritaskan kembali inisiatif strategisnya dan memperketat dompetnya, setelah melakukan dua putaran PHK.
  
  
• Coinbase menegaskan kembali kepada pengguna bahwa layanan staking-nya akan terus berlanjut, meskipun ada tindakan keras SEC baru-baru ini. Dalam sebuah email kepada para penggunanya, Coinbase menguraikan bahwa “Coinbase hanya bertindak sebagai penyedia layanan yang menghubungkan Anda, validator, dan protokol,” yang bertentangan dengan menawarkan bagian dari imbalan staking-nya sendiri, “dengan jelas membedakan layanannya dengan Kraken yang baru-baru ini dipaksa oleh SEC untuk menutup layanan staking-nya.
  
  
• Penentuan tanggal resmi untuk hard fork Shanghai Ethereum. Para pengembang telah menyetujui tanggal 12 April 2023 untuk peningkatan yang telah lama ditunggu-tunggu yang memungkinkan penarikan ETH yang di-staking.
  
  
• Euler Finance mengalami serangan pembobolan senilai lebih dari $195 juta. Protokol peminjaman terkuras dari stablecoin (DAI, USDc) dan token ERC-20 sintetis (WBTC, stETH). Hal ini juga menyebabkan efek berantai di 11 protokol DeFi lainnya seperti Balancer dan Yearn Finance.
  
  
• Lebih banyak berita utama terkait Bank Silicon Valley:
  
  • SVB, Nasabah Bank Signature akan Mendapatkan Semua Uang Mereka Saat Fed Bergerak untuk Membendung Krisis
    
  • Moody’s mengubah prospek sistem perbankan AS menjadi ‘negatif’ setelah runtuhnya SVB
    
  • Signature Bank ditutup oleh regulator New York, dengan alasan ‘risiko sistemik’
    
  • DAI Turun ke Posisi all time low karena Rute Stablecoin Mengganggu Crypto
    
  • MakerDAO meluncurkan proposal darurat untuk membatasi paparan USDC
    
  • Circle untuk ‘Menutupi Kekurangan’ dalam Cadangan USDC, Memicu Reli Stablecoin
    
  • Coinbase Menghentikan Konversi Antara USDC dan Dolar AS karena Krisis Perbankan Mengguncang Crypto
    
  • Laporan menunjukkan BlockFi memiliki dana $ 227 juta yang tidak diasuransikan di Silicon Valley Bank
    
  
  

Pertimbangan Investasi Crypto
Strategi terbaik kami untuk investasi jangka menengah dan investasi jangka panjang adalah mengambil setidaknya 1-3 tahun di Moderate Portfolio karena merupakan strategi pertahanan yang baik dengan 50% Fixed Deposit, 30% di DCD dan 20% di Staking karena kami masih memiliki potensi return di DCD dan Staking khususnya dalam BTC.

Klik subscribe untuk berlangganan newsletter crypto investor briefing