Kioson adalah perusahaan rintisan yang bergerak di bidang perdagangan daring atau online dengan skema o2o [online to offline].

Jasin Halim besama Roby Tan dan Viperi Limiardi menjadi pendiri Kioson, sedangkan aplikasi perseroan pertama kali diluncurkan pada 8 Agustus 2015.

Jika melihat dari isi aplikasi Kioson, startup pertama yang melantai di bursa itu menjalankan bisnis dengan menawarkan kerja sama kepada masyarakat sebagai mitra. Para mitra bisa menjajakan produk pulsa, tiket transportasi, sampai beli ponsel pintar lewat aplikasi tersebut.

Di luar semua itu, peran Kioson lainnya adalah menyediakan pembayaran belanja daring lewat aplikasinya. Jadi, belanja daring di rumah, bayarnya bisa lewat tetangga yang menjadi mitra Kioson.

Sejauh ini, Kioson baru bisa membayar transaksi daring di Tokopedia dan Asani.

Kinerja Kioson masih sulit untuk dilihat secara jangka panjang. Jika dilihat dari laporan keuangan 2016, perkembangan Kioson bisa dibilang sangat pesat.

Dari segi pendapatan, Kioson mencatatkan kenaikan 4.306% pada 2017 menjadi Rp1,13 triliun dibandingkan dengan Rp25,64 miliar pada 2016.

Kenaikan pendapatan Kioson terjadi pada kuartal IV/2017 atau ketika melantai di BEI. Pasalnya, sampai kuartal III/2017, pendapatan Kioson baru Rp73,58 miliar.

Kenaikan pendapatan itu bisa jadi ada hubungannya dengan masuknya pemegang saham baru yakni, Artav. Namun, Channelekonomi.com belum menemukan fakta lain pendongkrak kinerja Kioson tersebut.

Sampai kuartal ketiga tahun lalu, pendapatan Kioson sudah tembus Rp1,92 triliun.

Namun, Kioson masih tertatih-tatih dari segi laba bersih.

Pada 2017, Kioson memulai bottom line positif senilai Rp2,93 miliar dibandingkan rugi bersih Rp11,29 miliar pada 2016.

Nilai laba bersihnya sudah makin tinggi pada kuartal ketiga tahun lalu menjadi senilai Rp5,95 miliar.

Lonjakan kinerja itu didukung oleh seluruh lini usahanya yakni, produk digital, e-commerce, PPOB, dan lainnya.

Pendapatan terbesar Kioson berasal dari produk digital yang berupa jual beli pulsa pra bayar dan voucher Google Play. Kontribusi produk digital sampai kuartal ketiga 2018 mencapai 99,55% dari pendapatan atau senilai Rp1,95 triliun.

Lalu, pendapatan terbesar kedua berasal dari transaksi e-commerce sebesar 0,37% atau senilai Rp7,26 miliar. PPOB menyumbang pendapatan 0,07% atau senilai Rp1,44 miliar, sedangkan pendapatan lainnya berkontribusi 0,004% atau senilai Rp94,42 juta.

Startup pertama di BEI itu menawarkan 150 juta sahamnya ke publik dengan harga penawaran Rp300 per saham pada 25 September 2017. Sampai perdagangan Jumat (22/02/2019), harga saham KIOS berada di level Rp1.510 per saham.

Jika dilihat, dalam 2 tahun di bursa, harga saham perusahaan rintisan itu sudah melejit lima kali lipatnya. Namun, apakah saham itu punya prospek yang bagus ke depannya?

Secara historis, harga saham KIOS mulai melejit sejak melantai di Bursa. Hanya dalam beberapa minggu, harga saham Kioson tembus Rp3.000-an.

Level tertinggi saham Kioson adalah Rp3.530 per saham pada Agustus 2018. Setelah itu, harga saham perseroan cenderung turun hingga setengahnya menjadi sekitar Rp1.500 per saham.

Jika melihat price to earning ratio (PER) Kioson pun sudah sangat tinggi sekali yakni, 336,43 kali versi Google dan
142,32 kali versi Bloomberg.

Artinya, harga saham KIOS ini sudah cukup mahal dibandingkan dengan fundamental kinerjanya.

Dari sisi Price to Book Value ratio (PBV), harga saham Kioson juga sudah terlalu mahal.

Sampai kuartal ketiga tahun lalu Kioson memiliki ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk senilai Rp111,86 miliar. Jumlah lembar saham beredar Kioson sebanyak 717,21 juta.

Jadi, harga buku Kioson senilai Rp155,96 per saham. Kalau harga saham terakhir di level Rp1.510 per saham, berarti rasio PBV Kioson adalah 9,68 kali.