Ini ada artikel menarik mengenai model bisnis broker forex, semoga bermanfaat buat rekan-rekan semua.


Bagaimana Sebenarnya Pialang Forex Menghasilkan Uang
Oleh Alex Bowman, CFA – 27 Agustus, 2015

Umumnya pialang Forex tidaklah seperti para perantara keuangan tradisional yang bisa ditemui di Wall Street. Beroperasi dalam mata uang internasional dan pasar CFD, pemahaman penuh atas struktur dan tujuan strategis para pialang Forex tersebut akan menentukan apakah kesuksesan, atau kegagalan, yang akan didapatkan oleh seorang trader. Masih banyak lagi pembahasan mengenai hal ini, selain hanya sekedar masalah transparansi atas struktur komisi dan biaya tersembunyi. Mengetahui bagaimana cara memilih solusi perpialangan yang benar-benar profesional yang akan melayani kepentingan Anda, dan bukannya memenuhi kantong mereka sendiri dengan uang Anda, akan sangat menentukan dalam menjaga modal Anda.


Model Bisnis Market-maker yang Berbahaya, B-Book

Bagaimana model bisnis pialang Forex pada umumnya, bagaimana mereka bekerja dan menghasilkan uang? Apa perbedaan mendasar di bandingkan dengan struktur tradisional yang sudah dikenal para investor keuangan?

Hanya ada dua model bisnis yang digunakan oleh ribuan pialang di seluruh dunia. Model pertama dan yang paling umum dipakai adalah market-maker (market-making), atau B-Book. Baik yang terdaftar ataupun yang tidak, perpialangan semacam itu menimbulkan resiko terbesar kerugian finansial dan hilangnya keuntungan para nasabahnya.

B-Book adalah sebuah istilah teknis, yang berarti bahwa penyedia tersebut akan mengeksekusi pesanan secara maya tanpa mengirimkan ke pasar sebenarnya (live). Metodologi semacam itu memungkinkan broker maya tersebut untuk mencatat seluruh jual-beli, berperan sebagai pasangan untuk setiap transaksi, sehingga pada akhirnya mayoritas nasabah akan kehilangan seluruh uang mereka. Kerugian nasabah menjadi keuntungan pialang, dan sebaliknya.

Anda mungkin telah membaca banyak laporan mengenai keluhan trader mengenai berbagai teknik manipulasi oleh pialang yang dialami selama trading di pasar Forex dan CFD, termasuk berburu-stop (stop-hunting), penundaan (delay) eksekusi yang terpaksakan, lonjakan harga yang tak berdasar, kesenjangan (gap) buatan, ketergelinciran (slippage) yang tak terduga, dan sentakan spread yang drastis, dan banyak lagi prakter kurang jujur lainnya yang dilaporkan oleh banyak saksi. Besar kemungkinan, hanya sedikit yang mengetahui alasan di balik kelakuan semacam itu oleh pialang.

Nyatanya, semuanya berpangkal pada faktor adanya kesempatan dan dorongan untuk mendapatkan keuntungan. Karena pada dasarnya keuntungan dan kelangsungan finansial mereka ditentukan oleh adanya kerugian nasabah, pialang semacam itu cenderung menyalahgunakan kemudahan teknis dari sistem B-Book, turut campur atas jual-beli nasabah, memanipulasi eksekusi, bahkan mengubah kutipan (quote) harga untuk memaksimalkan keuntungan mereka sendiri.

Sayangnya, pada prakteknya bahkan pialang yang terdaftar sekalipun rentan melakukan penyalahgunaan seperti itu. Kenyataan yang terjadi dan pengalaman langsung dari para investor yang berhadapan dengan pembuat pasar (market maker) menunjukkan bahwa tidak ada yang namanya pialang B-Book terkemuka, akibat model bisnis itu sendiri yang pada dasarnya condong untuk menguntungkan pialang dengan mengorbankan nasabahnya.



Mari kita lihat angka-angka sebenarnya. Berikut ini adalah tampilan layar dari sebuah pialang B-Book kecil yang baru-baru ini menutup usahanya, dan memutuskan untuk membagikan informasi berharga ini kepada para investor. Keuntungan yang dihasilkan pialang yang hanya memiliki tiga orang pegawai ini sungguh luar biasa. Mereka benar-benar seperti mendatangkan uang dari udara hampa:



Bisa Anda lihat, para nasabah secara keseluruhan mengalami kerugian hingga mencapai $195.000 hanya dalam satu hari trading. Pialang B-Book akan mengubah jual-beli nasabah menjadi maya, tanpa ada trading di pasar yang sesungguhnya, untuk menguntungkan pialang itu sendiri. Hari berikutnya, dana tersebut digunakan untuk membayar iklan yang lebih banyak, menjual konsep cara mudah menghasilkan uang kepada para investor yang mempercayai.

Itulah sebabnya kenapa pialang-pialang yang paling terkenal karena iklan online yang sangat gencar, menggunakan model B-Book, sedangkan pialang ECN profesional umumnya kurang dikenal secara online dengan belanja iklan yang sesuai anggaran sewajarnya. Kompetisi memperebutkan tempat memasang iklan membuat biaya pemasaran yang ditanggung pialang semakin meroket, dan umumnya hanya pialang B-Book market-maker, yang pada dasarnya menggunakan uang dari nasabah untuk membayar iklan, yang sanggup membayarnya.


Konsekuensi mengerikan dari model bisnis B-Book

Teknik-teknik yang paling umum digunakan oleh pialang B-Book digambarkan sebagai berikut. Anda bisa melihat jelas bagaimana pialang secara teknis bisa memaksakan penundaan eksekusi, merusak rekening nasabah ketika berharap untuk segera keluar dari pasar saat terjadi gejolak harga yang kuat. Pialang bisa dan biasa mengacuhkan permintaan henti-rugi (stop-loss), atau mengeksekusi pesanan pada harga yang buruk, mengambil uang nasabah dari ketergelinciran, membengkakkan spread, dan menggunakan cara rumit lainnya untuk menjamin keuntungan bagi pialang.

Sistem semacam ini tidak dirancang untuk memberikan layanan perpialangan yang jujur, dan tidak bertujuan pada kepuasan nasabah dalam jangka panjang. Yang dikejar adalah, sebesar mungkin kerugian nasabah untuk sebesar mungkin keuntungan pialang.




Parahnya Lagi, Semua Itu Sah-Sah Saja, Bahkan Oleh Pialang Terdaftar

Anehnya, kebanyakan teknik manipulatif yang disebutkan di atas bisa saja sepenuhnya sah, bahkan oleh pialang terdaftar yang beroperasi di wilayah hukum terkemuka. Hal itu bisa terjadi karena menurut kontrak nasabah, yaitu syarat dan ketentuan yang harus disetujui nasabah secara online ketika membuka akun pialang Forex, mencatumkan secara jelas peranan pialang sebagai market-maker. Dalam kesepakatan semacam itu, pialang bertindak selaku dealer eksklusif untuk segala jual-beli Forex dan CFD, dan berhak menawarkan jenis eksekusi yang dianggap layak sesuai keadaan. Jika nasabah menghasilkan uang, bisa saja pialang berkepentingan untuk menghentikan jual-beli tersebut dan membalikkan hasilnya. Jika hal tersebut sah untuk dilakukan, tidak ada yang menghalangi pialang untuk melakukannya.


Solusi Alternatif DMA/STP untuk trader profesional

DMA/STP, sering juga disebut pialang ECN, mengutamakan kepentingan nasabahnya dan bukannya melakukan praktek-praktek tersebut di atas. Dikenal sebagai pialang A-Book, perusahaan DMA/STP menjalankan bisnis perpialangan seperti yang seharusnya. Dilengkapi sarana teknis untuk memberikan eksekusi jual-beli yang benar-benar terbaik, pialang DMA/STP digerakkan oleh model bisnis nasabah-sentris, yang memacu mereka untuk terus memperbaiki layanannya, mengurangi biaya trading dan menyediakan solusi yang membantu trader mendapatkan hasil terbaik.

Pialang DMA/STP akan menggunakan harga pasar yang sesungguhnya dan meneruskan seluruh jual-beli nasabah ke bank-bank internasional dan penyedia likuiditas lainnya melalui lingkungan ECN. Concord Bay adalah salah satu contoh perpialangan internasional yang beroperasi dengan menjalankan model bisnis 100% DMA/STP, dalam hubungan bisnis yang adil dan transparan dimana pialang termotivasi untuk membantu nasabahnya agar sukses di pasar, meningkatkan volume trading mereka dan memudahkan nasabah dalam hubungan yang saling menguntungkan.




Intinya

Jika Anda berpikir bisa menghasilkan uang dengan pialang market-maker, sebaiknya lupakan saja karena mimpi Anda tidak akan menjadi kenyataan. Solusi perpialangan yang bisa berkelanjutan bagi trader Forex dan CFD profesional adalah yang menempatkan motivasi keuangan pialangnya seiring dengan kesuksesan nasabah, dengan kompensasi berbasis komisi, bukannya model umum B-Book dimana pialang menghasilkan uang dari kerugian nasabah. Perusahaan DMA/STP seperti Concord Bay, dikenal sebagai pialang A-Book, melayani trader dan investor profesional, memberi eksekusi paling unggul dan layanan trading elektronik kelas satu yang disusun untuk memudahkan nasabah untuk sukses.